自12月中旬以来，沪镍及不锈钢期货价格沿着5日均线震荡上行。主力合约2603收于14725元/吨，月环比上涨13.84%，沪镍月环比上涨19.99%至148360元/吨。周内青山两轮调涨棒线、角槽等型材价格，带动短期现货市场去库存。
尽管期货端表现强势，钢厂试图借趋势挺价，然而节前实际高位成交有限。目前多数不锈钢加工企业自月底进入春节放假筹备阶段，终端需求淡季走弱，对当前高价资源接受度极低，仅少量刚需补单。同时，企业节前资金谨慎，优先控库存、降风险，不愿承接高价长单，成交多集中于中低位资源。
总的来说，这轮不锈钢上涨周期已经持续了较长时间，短期内不锈钢价格或维持高位震荡，春节前成交难有突破，建议贸易商切忌赌涨囤货，下游切忌盲目追高。
后续行情主要关注以下三点：
（1）原料端支撑是否仍存？跟踪印尼镍铁到港节奏，若配额环比预计减少或加剧现货偏紧格局。
（2）春节累库是否超预期？若出库速度不及预期，后面价格或面临回调压力，幅度暂看200-400元/吨。